但在表面现象下，中国已经推出一连串的（改革）行动。其中最重要的，就是建立做市商制度。过去，获准进行人民币在岸交易的少数几家银行不得不与当局直接打交道。如今，有13家银行可以提供买卖报价，增加了中国在岸外汇市场的流动性和波动性。

      外汇远期交易已获得当局批准，首个货币互换合同也已执行。预计更多货币互换合同将会相继而至，创造另一个潜在的对冲工具。同时，中国政府正转向实行更加市场化的利率机制，包括实行新的掉期规定等。

      去年夏天，中国的市场基础设施还未到位，无法朝着美国及其它国家一直敦促的更为“灵活的”外汇体制迈进。如今，尽管仍然存在一些不足，但条件已基本成熟。

      此外，有迹象表明，在允许人民币逐渐升值方面，中国正变得不那么畏首畏尾。上个月，人民币兑美元汇率一直以折合年率3.2%的速度升值，远远高于2005年下半年的升值速度。

在美国参议员访华、美国国会可能表决对中国征收惩罚性关税议案，以及中国国家主席胡锦涛将于4月份访美之际，（人民币升值）时机已到，但升值的大致原因却又不同。最近数据显示，中国经济增长正在提速，这不仅来自投资的推动，还受到日益旺盛消费需求的刺激。随着新一轮潜在通胀逼近，对中国来说，人民币汇率适度走强是十分明智的。